Tras un año de precios disparados, en el que el IPC en España avanzó casi un punto por encima de la media de la eurozona y de ese 2% que el Banco Central Europeo (BCE) considera recomendable, 2026 arranca de forma algo más halagüeña, incluso mejor de lo que el Instituto Nacional de Estadística (INE) había previsto inicialmente. Según datos definitivos publicados hoy por el organismo público, la inflación en enero se situó en el 2,3%, cifra que corrige una décima a la baja la primera lectura de Estadística y que supone el mayor descenso desde el pasado mes de marzo. Sin embargo, una vez más el dato está directamente relacionado con los precios de la energía, que según el INE fueron los que tiraron a la baja de la estadística; en concreto, la electricidad, que aunque se encareció un 3,7% interanual, lo hizo mucho menos que en enero de 2025 (+20,5%), y los combustibles, que se abarataron un 6,7%. El inicio de enero tuvo unos precios del mercado mayorista de la electricidad relativamente elevados, por encima de los 80 euros el megavatio (€/MWh), y en la parte central también fueron altos; sin embargo, la penetración de los diversos temporales han terminado impactando hasta tumbar los precios por debajo de los 20 €/MWh.Noticia Relacionada estandar Si Las energéticas insisten en que Red Eléctrica es responsable del apagón Raúl Masa Iberdrola y Endesa estiman que hubo un gran fallo de programación del mix energéticoEsto, a su vez, afecta a los mercados de futuros que descontaban la duración de los diversos frentes climáticos adversos, aunque buenos en materia de generación eléctrica, y ya se desplomaron los precios en enero.A nivel técnico, la influencia del temporal se explica por la gran entrada de tecnología eólica, que ha sido una de las principales generadoras de electricidad, así como la hidráulica, que gracias al agua y la necesidad de achicar los pantanos, ha sido otra referencia en el mix energético. La suma de ambas ofrecen un ‘pool’ de costes bajos.5 €/MWh El mercado mayorista en enero, aunque fuese solo una jornada, llegó a tener un precio casi de cero euros, algo inusual en esta época del añoA todo esto, y en clave de futuros, los precios del petróleo que siguen a la baja también impactan en la configuración del precio final de los hidrocarburos. Pese a todas las crisis geopolíticas, el coste del crudo no se ha disparado, y eso, en un mercado que se negocia con meses de antelación, genera en el momento actual unos precios más bajos, puesto que asumen que el petróleo no estará caro dentro de unos meses.Bajo este escenario, la moderación inflacionaria de enero, por tanto, está muy relacionada con la volatilidad propia del coste energético, y esto se hace evidente si se toma el IPC subyacente, un indicador que ofrece una visión más estructural de los precios al eliminar del análisis los elementos más disruptivos -alimentos no elaborados y energía-. El caso es que el mes pasado, la inflación subyacente se volvió a situar en el 2,6% interanual por tercer mes consecutivo, confirmando que este índice parece haber tomado el camino inverso al IPC general. A su vez, este encarecimiento ‘estructural’ se explica en buena medida por el avance de la cesta de la compra, hecho que resulta problemático ya que es una partida de gasto ineludible, que afecta especialmente a familias y clases trabajadoras. En el primer mes del año los alimentos se encarecieron un 3%, cifra que no parece excesiva pero que, si se suma a los aumentos de los últimos años, arroja un alza de más del 37% para el último lustro . Dentro de este grupo, algunos productos presentan resultados sensacionales: los huevos, con un avance del 30% en los últimos doce meses, la carne (+6,5%), yogures (+3,8%), frutas tropicales (+11,8%), cítricos (+6,8%), frutos secos (+8,1%), postres y bebidas a base de leche (+5,5%), hortalizas (+12%), chocolate (+9,5%), café (+13%)…, la lista sigue. Tras un año de precios disparados, en el que el IPC en España avanzó casi un punto por encima de la media de la eurozona y de ese 2% que el Banco Central Europeo (BCE) considera recomendable, 2026 arranca de forma algo más halagüeña, incluso mejor de lo que el Instituto Nacional de Estadística (INE) había previsto inicialmente. Según datos definitivos publicados hoy por el organismo público, la inflación en enero se situó en el 2,3%, cifra que corrige una décima a la baja la primera lectura de Estadística y que supone el mayor descenso desde el pasado mes de marzo. Sin embargo, una vez más el dato está directamente relacionado con los precios de la energía, que según el INE fueron los que tiraron a la baja de la estadística; en concreto, la electricidad, que aunque se encareció un 3,7% interanual, lo hizo mucho menos que en enero de 2025 (+20,5%), y los combustibles, que se abarataron un 6,7%. El inicio de enero tuvo unos precios del mercado mayorista de la electricidad relativamente elevados, por encima de los 80 euros el megavatio (€/MWh), y en la parte central también fueron altos; sin embargo, la penetración de los diversos temporales han terminado impactando hasta tumbar los precios por debajo de los 20 €/MWh.Noticia Relacionada estandar Si Las energéticas insisten en que Red Eléctrica es responsable del apagón Raúl Masa Iberdrola y Endesa estiman que hubo un gran fallo de programación del mix energéticoEsto, a su vez, afecta a los mercados de futuros que descontaban la duración de los diversos frentes climáticos adversos, aunque buenos en materia de generación eléctrica, y ya se desplomaron los precios en enero.A nivel técnico, la influencia del temporal se explica por la gran entrada de tecnología eólica, que ha sido una de las principales generadoras de electricidad, así como la hidráulica, que gracias al agua y la necesidad de achicar los pantanos, ha sido otra referencia en el mix energético. La suma de ambas ofrecen un ‘pool’ de costes bajos.5 €/MWh El mercado mayorista en enero, aunque fuese solo una jornada, llegó a tener un precio casi de cero euros, algo inusual en esta época del añoA todo esto, y en clave de futuros, los precios del petróleo que siguen a la baja también impactan en la configuración del precio final de los hidrocarburos. Pese a todas las crisis geopolíticas, el coste del crudo no se ha disparado, y eso, en un mercado que se negocia con meses de antelación, genera en el momento actual unos precios más bajos, puesto que asumen que el petróleo no estará caro dentro de unos meses.Bajo este escenario, la moderación inflacionaria de enero, por tanto, está muy relacionada con la volatilidad propia del coste energético, y esto se hace evidente si se toma el IPC subyacente, un indicador que ofrece una visión más estructural de los precios al eliminar del análisis los elementos más disruptivos -alimentos no elaborados y energía-. El caso es que el mes pasado, la inflación subyacente se volvió a situar en el 2,6% interanual por tercer mes consecutivo, confirmando que este índice parece haber tomado el camino inverso al IPC general. A su vez, este encarecimiento ‘estructural’ se explica en buena medida por el avance de la cesta de la compra, hecho que resulta problemático ya que es una partida de gasto ineludible, que afecta especialmente a familias y clases trabajadoras. En el primer mes del año los alimentos se encarecieron un 3%, cifra que no parece excesiva pero que, si se suma a los aumentos de los últimos años, arroja un alza de más del 37% para el último lustro . Dentro de este grupo, algunos productos presentan resultados sensacionales: los huevos, con un avance del 30% en los últimos doce meses, la carne (+6,5%), yogures (+3,8%), frutas tropicales (+11,8%), cítricos (+6,8%), frutos secos (+8,1%), postres y bebidas a base de leche (+5,5%), hortalizas (+12%), chocolate (+9,5%), café (+13%)…, la lista sigue.
Tras un año de precios disparados, en el que el IPC en España avanzó casi un punto por encima de la media de la eurozona y de ese 2% que el Banco Central Europeo (BCE) considera recomendable, 2026 arranca de forma algo más halagüeña, … incluso mejor de lo que el Instituto Nacional de Estadística (INE) había previsto inicialmente. Según datos definitivos publicados hoy por el organismo público, la inflación en enero se situó en el 2,3%, una cifra que está una décima por debajo de la primera lectura de Estadística y que supone el mayor descenso desde el pasado mes de marzo.
Sin embargo, una vez más el dato está directamente relacionado con los precios de la energía, que según el INE fueron los que tiraron a la baja de los precios. En concreto, la electricidad, que aunque se encareció un 3,7% interanual, lo hizo mucho menos que en enero de 2025 (+20,5%), y los combustibles, que se abarataron un 6,7%.
El inicio de enero tuvo unos precios del mercado mayorista de la electricidad relativamente elevados, por encima de los 80 euros el megavatio (€/MWh), y en la parte central también fueron altos; sin embargo, la penetración de los diversos temporales han terminado impactando hasta tumbar los precios por debajo de los 20 €/MWh.
Esto, a su vez, afecta a los mercados de futuros que descontaban la duración de los diversos frentes climáticos adversos, aunque buenos en materia de generación eléctrica, y ya se desplomaron los precios en enero.
A nivel técnico, la influencia del temporal se explica por la gran entrada de tecnología eólica, que ha sido una de las principales generadoras de electricidad, así como la hidráulica, que gracias al agua y la necesidad de achicar los pantanos, ha sido otra referencia en el mix energético. La suma de ambas ofrecen un ‘pool’ de costes bajos.
€/MWh
El mercado mayorista en enero, aunque fuese solo una jornada, llegó a tener un precio casi de cero euros, algo inusual en esta época del año
A todo esto, y en clave de futuros, los precios del petróleo que siguen a la baja también impactan en la configuración del precio final de los hidrocarburos. Pese a todas las crisis geopolíticas, el coste del crudo no se ha disparado, y eso, en un mercado que se negocia con meses de antelación, genera en el momento actual unos precios más bajos, puesto que asumen que el petróleo no estará caro dentro de unos meses.
Bajo este escenario, la moderación inflacionaria de enero, por tanto, está muy relacionada con la volatilidad propia del coste energético, y esto se hace evidente si se toma el IPC subyacente, un indicador que ofrece una visión más estructural de los precios al eliminar del análisis los elementos más disruptivos -alimentos no elaborados y energía-. El caso es que el mes pasado, la inflación subyacente se volvió a situar en el 2,6% interanual por tercer mes consecutivo, confirmando que este índice parece haber tomado el camino inverso al IPC general.
A su vez, este encarecimiento ‘estructural’ se explica en buena medida por el avance de la cesta de la compra, hecho que resulta problemático ya que es una partida de gasto ineludible, que afecta especialmente a familias y clases trabajadoras. En el primer mes del año los alimentos se encarecieron un 3%, cifra que no parece excesiva pero que, si se suma a los aumentos de los últimos años, arroja un alza de más del 37% para el último lustro. Dentro de este grupo, algunos productos presentan resultados sensacionales: los huevos, con un avance del 30% en los últimos doce meses, la carne (+6,5%), yogures (+3,8%), frutas tropicales (+11,8%), cítricos (+6,8%), frutos secos (+8,1%), postres y bebidas a base de leche (+5,5%), hortalizas (+12%), chocolate (+9,5%), café (+13%)…, la lista sigue.
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